【银行理财报告】平均业绩比较基准下跌 理财公司谨慎配置权益类资产-世界即时看

第一章 净值型理财产品发行数量分析

1.1 净值型理财产品发行数量同比下降28.09%

根据融360数字科技研究院监测的数据，2022年11月银行及理财公司发行的公募净值型理财产品数量为1976只，环比增长34.7%，同比下降28.09%。11月理财产品数量环比增加是因为受国庆长假影响10月份发行量较少，从整体来看，理财产品发行数量呈下降趋势，开放式产品逐渐增多，理财产品存续期拉长，产品数量在下降但规模仍在上升。

(相关资料图)

1.2 农商行发行数量最多

从净值型理财产品的发行机构来看，2022年11月农村商业银行发行712只，占比36.03%；城市商业银行发行636只，占比32.19%；理财公司发行580只，占比29.35%；股份制银行发行32只，占比1.62%；外资银行发行16只，占比0.81%。今年地方性银行发行的理财产品数量仍然较多，规模未见压缩。

1.3 封闭式产品平均期限318天

根据融360数字科技研究院统计，2022年11月新发净值型理财产品中，封闭式产品1708只，占比86.44%；开放式产品268只，占比13.56%。封闭式产品平均期限为318天，较上个月增长3天。

在封闭式产品中，3~6个月（90~183天）产品数量占比31.32%；6~12个月（184~366天）产品占比41.51%；1~2年（367~731天）产品占比20.78%；2~3年（732~1096天）产品占比4.22%；3年及以上（1097天及以上）产品占比2.17%。

第二章 净值型理财产品收益率分析

2.1 平均业绩比较基准环比下跌4BP

根据融360数字科技研究院监测数据，2022年11月人民币净值型理财产品平均业绩比较基准为3.87%，环比下跌4BP，同比下跌22BP，再创今年最低水平，整体下降趋势较为明显。

2.2 理财公司产品业绩比较基准降幅较大

在发行净值型理财产品的金融机构类型中，2022年11月，理财公司产品平均业绩比较基准为4.05%，环比下跌9BP；城商行平均业绩比较基准为3.81%，环比下跌5BP；农商行平均业绩比较基准为3.8%，环比下跌3BP。

2.3 PR3风险等级、混合类理财产品业绩比较基准上涨

从不同风险等级净值型理财产品来看，11月份PR1级产品平均业绩比较基准为2.74%，环比下跌29BP；PR2级产品平均业绩比较基准为3.85%，环比下跌3BP；PR3级产品平均业绩比较基准为4.41%，环比上涨4BP。

从投资类型来看，11月份固定收益类理财产品平均业绩比较基准为3.86%，环比下降4BP；混合类理财产品平均业绩比较基准为4.93%，环比上涨27BP，混合类产品占比很低，平均业绩比较基准波动相对较大。

第三章 理财公司产品发行情况

3.1 理财公司产品发行数量同比下降14.07%

根据融360数字科技研究院监测数据，2022年11月26家理财公司共发行了580只公募理财产品（含母行迁移产品），环比增长42.86%，同比下降14.07%。

从发行机构来看，民生银行理财产品发行量59只，仍然排在首位，近期民生银行陆续向民生理财迁移了部分理财产品，民生理财新增产品数量增多；青银理财、工银理财、信银理财、建信理财发行数量排在2~5位。

3.2 理财公司产品平均业绩比较基准环比下降9BP

根据融360数字科技研究院监测的数据，2022年11月理财公司新发的人民币理财产品平均业绩比较基准为4.04%，环比下降9BP，同比下降8BP。

从风险等级来看，PR1级产品平均业绩比较基准为3.03%，环比上涨3BP；PR2级产品平均业绩比较基准为4.08%，环比下跌1BP；PR3级产品平均业绩比较基准为4.39%，环比下跌15BP。

从投资类型来看，固定收益类产品平均业绩比较基准为4.09%，环比下跌6BP；混合类产品平均业绩比较基准为4.9%，环比上涨3BP。

3.3 理财公司权益类资产配置比例继续下降

从新发理财产品说明书中的投资范围及各类资产配置比例来看，11月份理财公司新发产品中，有57.23%产品配置了权益类资产，较上个月上升了4.51个百分点，不过从全年来看处于较低水平。91.01%产品的权益类资产配置比例在20%以内，而过去几个月基本都在70%~80%之间，今年理财产品整体业绩表现不佳，股市低迷、债市震荡都对理财产品有一定影响，股市的影响要更大一些，理财公司近期在权益类资产配置方面较为谨慎，配置比例有所下降。不过一旦市场企稳回升，权益类资产的配置比例也会随之上升。

11月份理财公司新发产品平均固定投资管理费率为0.2%/年，环比下降0.01个百分点。

11月份理财公司86.36%产品针对超额业绩比较基准收取浮动管理费，其中大部分都是针对单一数值收取，平均浮动管理费率为51.76%；少部分对业绩比较基准的上限和下限分别收取，针对超过上限的部分收取比例为50%或80%，针对超过下限的部分收取20%。

第四章 理财产品再现“破净”潮

11月理财产品再现“破净”潮，很多产品净值遭遇净值阶段性下跌，和前几次主要受股市影响不同，本次产品净值下跌主要是受债市震荡影响。这也再次给投资者敲响警钟，不管是中高风险、配置权益资产比例相对较高的混合类、权益类产品，还是中低风险、配置债权资产比例较高的固收类产品，净值都有可能下跌，投资者也都有可能亏损。

债市本身就存在一定波动性，只不过在过去刚性兑付下，投资者体会不到债市的波动。随着资管新规过渡期结束，这种波动未来会继续发生，相对来说，股市震荡更加频繁，震荡期也更长，投资者要能理解这种波动，在挑选产品时更加谨慎，重点考察产品的历史净值波动情况。

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